استيقظ العالم صباح الجمعة على غارات جوية شنتها إسرائيل واستهدفت منشآت حيوية ونووية في العمق الإيراني، تبعها رشقات صاروخية من طهران ردًا على هذه الهجمات، في وقت يتخوف فيه المستثمرون من أن يؤدي مثل هذا الصراع إلى مزيد من التقلبات في الأسواق المالية.
وقت غير مناسب
– يأتي هذا التصعيد في وقت غير مناسب للأسواق المالية، التي تُعاني بالفعل من تقلبات في خضم تطورات الحرب التجارية التي شنها الرئيس الأمريكي “دونالد ترامب” على أغلب دول العالم منذ أبريل الماضي، في ظل ضبابية آفاق السياسة التجارية المستقبلية.
للاطلاع على المزيد من المواضيع والتقارير في صفحة مختارات أرقام
ماذا يقول التاريخ؟
– خلال الحروب، عادةً ما تتراجع الأسهم الأمريكية في البداية ثم تتعافى لاحقًا، فاستنادًا إلى مراجعة 25 حدثًا جيوسياسيًا منذ “بيرل هاربر” في 1941، تستغرق الأسواق 22 يومًا للوصول إلى القاع بعد الصدمة، وتحتاج في المتوسط 47 يومًا للتعافي.
|
|
كيف تأثر مؤشر “إس آند بي 500” بالاضطرابات الجيوسياسة المختلفة تاريخياً
|
|
||||
|
|
الحدث/ التاريخ
|
التأثير في اليوم الأول
(%)
|
التأثير الكامل
(%)
|
مدة بلوغ القاع
(أيام)
|
المدة المستغرقة للتعافي
(أيام)
|
|
|
|
هجوم بيرل هاربر
(ديسمبر 1941)
|
(3.8)
|
(19.8)
|
143
|
307
|
|
|
|
الحرب الكورية
(يونيو 1950)
|
(5.4)
|
(12.9)
|
23
|
82
|
|
|
|
أزمة الصواريخ الكوبية
(أكتوبر 1962)
|
(0.3)
|
(6.6)
|
8
|
18
|
|
|
|
اغتيال جون كينيدي
(نوفمبر 1963)
|
(2.8)
|
(2.8)
|
1
|
1
|
|
|
|
حرب الخليج الثانية
(أغسطس 1990)
|
(1.1)
|
(16.9)
|
71
|
189
|
|
|
|
هجمات 11 سبتمبر
(سبتمبر 2001)
|
(4.9)
|
(11.6)
|
11
|
31
|
|
|
|
تفجيرات لندن
(يوليو 2005)
|
+0.9
|
(0.0)
|
1
|
4
|
|
|
|
تفجيرات ماراثون بوسطن
(أبريل 2013)
|
(2.3)
|
(3.0)
|
4
|
15
|
|
|
|
الهجوم على منشآت أرامكو
(سبتمبر 2019)
|
(0.3)
|
(4.0)
|
19
|
41
|
|
|
|
الغزو الروسي لأوكرانيا
(فبراير 2022)
|
(2.1)
|
(6.8)
|
13
|
23
|
|
|
|
حرب إسرائيل على غزة
(أكتوبر 2023)
|
+0.3
|
(4.5)
|
14
|
19
|
|
|
|
المتوسط
(يشمل عدداً من الأحداث الأخرى)
|
(1.2)
|
(5.0)
|
22
|
47
|
|
تأثير قصير الأجل
– تشير البيانات التاريخية إلى أن تأثير الأحداث الجيوسياسية الكبرى على أداء سوق الأسهم الأمريكية يكون مؤقتًا في المتوسط، ففي الأشهر الثلاثة التالية لاندلاع أي حدث كبير، عادةً ما يرتفع عائد “إس آند بي 500” في المتوسط 0.3% فقط مقارنة بـ 1.3% في الفترات العادية.
الأسواق تتعافى سريعًا
– ورغم الضعف النسبي للأداء قصير الأجل، تُظهر الأرقام أن العوائد على مدى 6 و12 شهرًا بعد الأحداث الجيوسياسية تتطابق تقريبًا مع المتوسطات طويلة الأجل، ما يعني أن الأسواق تميل إلى تجاوز الصدمات الجيوسياسية سريعًا.
|
|
كيف تأثرت عوائد “إس آند بي 500” بالاضطرابات الجيوسياسية الكبيرة
|
|
|||
|
|
نطاق الحركة
|
خلال 3 أشهر
(%)
|
خلال 6 أشهر
(%)
|
خلال 12 شهرًا
(%)
|
|
|
|
متوسط العائد التاريخي للمؤشر
|
+1.3
|
+2.6
|
+5.5
|
|
|
|
متوسط العائد بعد الأضطرابات
|
+0.3
|
+2.6
|
+5.5
|
|
|
|
صدمة النفط في السبعينيات (الاستثناء)
|
(0.6)
|
(10.7)
|
(37.0)
|
|
أداء الشركات الكبيرة
– ارتفعت أسهم الشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة بمتوسط 11.4% خلال فترات الحروب، متفوقة على متوسط الأداء التاريخي البالغ 10%، أما خلال الحرب العالمية الثانية، فقفزت عائدات هذه الأسهم إلى 16.9%.
سوق السندات
– في المقابل، تباين أداء السندات الأمريكية طويلة الأجل، حيث سجلت تراجعًا بنسبة 1.1% خلال الحرب الكورية، بينما قفزت 12.5% خلال حرب الخليج، ما يعكس تحوّل المستثمرين إلى أدوات الدين في بعض النزاعات دون غيرها.
|
كيف كان أداء الأسهم والسندات الأمريكية خلال الحروب الكبرى
|
|
|||
|
الحدث
|
أسهم الشركات الكبيرة
(%)
|
أسهم الشركات الصغيرة
(%)
|
السندات طويلة الأجل
(%)
|
|
|
الحرب العالمية الثانية
|
+16.9
|
+32.8
|
+3.2
|
|
|
الحرب الكورية
|
+18.7
|
+15.4
|
(1.1)
|
|
|
حرب فيتنام
|
+6.4
|
+7.3
|
+1.9
|
|
|
حرب الخليج الثانية
|
+11.7
|
(1.2)
|
+12.5
|
|
|
متوسط العائد (1926- 2013)
|
+10.0
|
+11.6
|
+5.6
|
|
|
متوسط العائد خلال الحروب
|
+11.4
|
+13.8
|
+2.2
|
|
التصعيد الأخير
– دخل التصعيد العسكري بين طهران وتل أبيب يومه الخامس، وسط استمرار تقلبات الأسواق المالية في ظل الغموض بشأن اتساع رقعة الصراع في الشرق الأوسط، الذي يُعد ممرًا ملاحيًا مهمًا ومنطقة حيوية لإمدادات الطاقة العالمية.
كيف تفاعلت الأسواق؟
– في اليوم الأول من الصراع، تراجعت الأسهم الأمريكية؛ إذ خسر مؤشر “داو جونز” الصناعي 1.79% أو ما يعادل 769 نقطة بنهاية تعاملات الجمعة، وهبط “إس آند بي 500” بنسبة 1.13%، في المقابل، ارتفع الذهب بنسبة 1.5%، بينما قفزت العقود الآجلة لخامي “برنت” و”نايمكس” بنسبة 7% و7.25% على التوالي.
ماذا عن المستقبل؟
– يُحذّر “روس مولد”، مدير الاستثمار في شركة “إيه جي بيل”، من أن الأسواق لا تُقدّر بشكل كافٍ خطر تصعيد واسع النطاق في الشرق الأوسط، مشيرًا إلى أن التركيز يظل منصبًا على أسواق الطاقة نظرًا لأهمية المنطقة في تأمين إمدادات النفط والغاز عالميًا.
ماذا عن المستقبل؟
– في مذكرة صدرت الإثنين، قال “جيم ريد” المحلل لدى “دويتشه بنك”، إن النمط المعتاد في مثل هذه الأوقات هو تراجع مؤشر “إس آند بي 500” بنحو 6% في غضون ثلاثة أسابيع بعد الصدمة، قبل أن يعاود الصعود في غضون الأسابيع الثلاثة التالية.
المصادر: أرقام – سي إن بي سي – ماركت ووتش- جيه بي مورجان- إندو يو إس
(perform (d, s, id) {
var js, fjs = d.getElementsByTagName(s)[0];
if (d.getElementById(id)) return;
js = d.createElement(s); js.id = id; js.async = true;
js.src = “//join.fb.web/en-US/sdk.js#xfbml=1#xfbml=1&appId=1581064458982007&model=v2.3”;
fjs.parentNode.insertBefore(js, fjs);
}(doc, ‘script’, ‘facebook-jssdk’));
